Понедельник , Декабрь 5 2022
Новость дня
  • Оценка и развитие персонала
  • Аттестация персонала
  • аттестация сотрудников при собеседовании, в результате наняв в свою собственную фирму в действительности опытных и амбициозных специалистов. Это вам поможет оценить проблему и очень быстро ее искоренить, улучшив коэффициент продаж. У нас на интернет сайте также размещены и различные тренинги по проведению интервью, что будут в действительности полезны. Мы предлагаем данные услуги: Поиск квалифицированных специалистов; Обучение и развитие вашего персонала; Повышение дохода компании благодаря качественному менеджменту. Если появятся какие-либо вопросы, вы можете позвонить, либо запросить звонок. Это все только лишь малая часть основных преимуществ нашего бизнес-предложения. Мы готовы помочь подобрать качественных менеджеров, защититься от текучки кадров. Не считая этого расскажем вам как правильно мотивировать своих сотрудников, потому что это позволит приносить им больший финансовый доход фирме. В принципе на сегодняшний день это подтвердить сможет любой с опытом предприниматель. Зайдя на наш веб сайт, рекомендуем подписаться на бесплатную рассылку для того, чтобы сразу же получать уведомление о выходе нового материала. Остались какие-либо вопросы или же до сих пор есть сомнения в нашем профессионализме? Позвоните, менеджер нашей компании сможет дать ответы и грамотно вас проконсультирует.">В наше время очень часто люди запустившие свое дело, не знают в каком направлении «двигаться», а кроме того к чему именно надо стремиться. В интернете много информации, которая поможет самолично разобраться во-всем и определить проблемы, что гарантировано возникнут. Тем не менее главная на сегодняшний день проблема — некомпетентные сотрудники. Мы сейчас решили проанализировать данную ситуацию более детально. Так например вы смогли запустить свое собственное дело 5 лет назад, но улучшить доходность не выходит. Конечно здесь есть несколько вариантов, почему происходит так. К примеру устаревшее тех оборудование, некачественный менеджмент, полное отсутствие удобной доставки, а кроме этого оплаты. Все эти проблемы в принципе очень легко решить можно, а задачу с грамотными сотрудниками, что в действительности сумеют достойный принести доход фирме, будет решить куда тяжелее. Перейдя к нам на интернет сайт, вы сможете найти множество различной информации с рекомендациями касательно того, как проходит аттестация сотрудников при собеседовании, в результате наняв в свою собственную фирму в действительности опытных и амбициозных специалистов. Это вам поможет оценить проблему и очень быстро ее искоренить, улучшив коэффициент продаж. У нас на интернет сайте также размещены и различные тренинги по проведению интервью, что будут в действительности полезны. Мы предлагаем данные услуги: Поиск квалифицированных специалистов; Обучение и развитие вашего персонала; Повышение дохода компании благодаря качественному менеджменту. Если появятся какие-либо вопросы, вы можете позвонить, либо запросить звонок. Это все только лишь малая часть основных преимуществ нашего бизнес-предложения. Мы готовы помочь подобрать качественных менеджеров, защититься от текучки кадров. Не считая этого расскажем вам как правильно мотивировать своих сотрудников, потому что это позволит приносить им больший финансовый доход фирме. В принципе на сегодняшний день это подтвердить сможет любой с опытом предприниматель. Зайдя на наш веб сайт, рекомендуем подписаться на бесплатную рассылку для того, чтобы сразу же получать уведомление о выходе нового материала. Остались какие-либо вопросы или же до сих пор есть сомнения в нашем профессионализме? Позвоните, менеджер нашей компании сможет дать ответы и грамотно вас проконсультирует.
  • оценка персонала при трудоустройстве, таким образом наняв в свою фирму действительно амбициозных спецов. Все это вам позволяет проанализировать проблему, а кроме этого очень быстро искоренить ее, подняв показатели собственных продаж. На нашем веб сайте есть также и самые разные тренинги по психометрики, развитию персонала, что будут действительно полезны. Предоставляем следующие услуги: Поиск квалифицированных сотрудников; Обучение и развитие вашего персонала; Повышение прибыли компании благодаря грамотному менеджменту. В случае если возникнут вопросы, вы сможете позвонить или запросить звонок. Это все лишь малая часть ключевых достоинств нашего предложения. Мы помогаем найти грамотных менеджеров, избежать текучки кадров. Не считая этого объясним как грамотно мотивировать сотрудников, ведь это возможность даст им приносить больший финансовый доход компании. В общем-то на текущий день это сможет подтвердить любой успешный предприниматель. Зайдя на наш веб сайт, рекомендуем подписаться на имейл рассылку, чтобы сразу же получать уведомление о написании новой статьи. Еще остались какие-то вопросы, либо все-еще есть сомнения в нашей компетентности? Закажите звонок, оператор нашей компании сможет дать ответы, а так же грамотно вас проконсультирует.">В наше время довольно часто люди запустившие свой бизнес, не понимают в каком направлении «двигаться», а так же к чему конкретно надо стремиться. В сети много информации, что поможет самолично разобраться во-всем и выявить проблемы, что гарантировано возникнут. Но ключевая на сегодняшний день проблема — непрофессиональные специалисты. Сейчас мы решили разобрать такую ситуацию более детально. К примеру вы смогли открыть свой собственный бизнес примерно пять лет назад, но увеличить прибыль не получается. Конечно же тут существует ряд вариантов, из-за чего так происходит. Так например устаревшее оборудование, неграмотный менеджмент, отсутствие удобной доставки, а так же оплаты. Представленные сложности в принципе достаточно просто решить можно, а вот задачу с опытными профессионалами, что на самом деле способны достойный принести финансовый доход фирме, будет решить куда труднее. Зайдя к нам на сайт, вы увидите множество разнообразных статей с рекомендациями о том, как идет оценка персонала при трудоустройстве, таким образом наняв в свою фирму действительно амбициозных спецов. Все это вам позволяет проанализировать проблему, а кроме этого очень быстро искоренить ее, подняв показатели собственных продаж. На нашем веб сайте есть также и самые разные тренинги по психометрики, развитию персонала, что будут действительно полезны. Предоставляем следующие услуги: Поиск квалифицированных сотрудников; Обучение и развитие вашего персонала; Повышение прибыли компании благодаря грамотному менеджменту. В случае если возникнут вопросы, вы сможете позвонить или запросить звонок. Это все лишь малая часть ключевых достоинств нашего предложения. Мы помогаем найти грамотных менеджеров, избежать текучки кадров. Не считая этого объясним как грамотно мотивировать сотрудников, ведь это возможность даст им приносить больший финансовый доход компании. В общем-то на текущий день это сможет подтвердить любой успешный предприниматель. Зайдя на наш веб сайт, рекомендуем подписаться на имейл рассылку, чтобы сразу же получать уведомление о написании новой статьи. Еще остались какие-то вопросы, либо все-еще есть сомнения в нашей компетентности? Закажите звонок, оператор нашей компании сможет дать ответы, а так же грамотно вас проконсультирует.
  • оценка эффективности персонала во время трудоустройства, тем самым наняв в свою собственную фирму в действительности опытных и амбициозных специалистов. Это вам позволяет увидеть проблему, а так же как можно быстрее решить ее, улучшив показатели продаж. У нас на веб-сайте также имеются и самые разные тренинги по психометрики, развитию персонала, они будут в действительности полезны. Мы предлагаем данные услуги: Поиск успешных сотрудников; Обучение и развитие штата; Увеличение доходности компании благодаря качественному менеджменту. В том случае, если возникнут какие-то вопросы, вы всегда можете позвонить, либо запросить бесплатный звонок. Все это только лишь малая часть основных преимуществ нашего бизнес-предложения. Мы помочь готовы найти качественных специалистов, избежать текучки кадров. Помимо этого объясним вам как правильно мотивировать сотрудников, потому как это даст возможность приносить им больший доход фирме. В общем-то на текущий день это подтвердит любой успешный бизнесмен. Открыв наш веб сайт, посоветуем подписаться на бесплатную рассылку для того, чтобы получать первым уведомление о публикации нового материала. Еще остались вопросы, либо до сих пор существуют сомнения в нашем профессионализме? Закажите звонок, менеджер нашей фирмы дать сможет ответы, а так же грамотно проконсультирует.">Сегодня часто люди запустившие свой собственный бизнес, не знают в каком направлении «двигаться» и к чему конкретно нужно стремиться. В сети немало информации, она поможет самолично разобраться во-всем и выявить проблемы, которые возникнут неизбежно. Однако главная на сегодняшний день проблема — непрофессиональные сотрудники. Мы сегодня хотим рассмотреть такую ситуацию подробнее. Так например вы открыли собственный бизнес примерно пять лет назад, но улучшить прибыль не выходит. Разумеется тут имеется ряд вариантов, из-за чего так происходит. Например устаревшее тех оборудование, некачественный менеджмент, полное отсутствие комфортной доставки, а кроме того оплаты. Все эти проблемы в принципе очень просто можно решить, а задачу с опытными профессионалами, что в действительности сумеют принести хороший денежный доход фирме, решить гораздо труднее. Зайдя на наш интернет-сайт, вы найти сможете множество разных статей с рекомендациями того, как идет оценка эффективности персонала во время трудоустройства, тем самым наняв в свою собственную фирму в действительности опытных и амбициозных специалистов. Это вам позволяет увидеть проблему, а так же как можно быстрее решить ее, улучшив показатели продаж. У нас на веб-сайте также имеются и самые разные тренинги по психометрики, развитию персонала, они будут в действительности полезны. Мы предлагаем данные услуги: Поиск успешных сотрудников; Обучение и развитие штата; Увеличение доходности компании благодаря качественному менеджменту. В том случае, если возникнут какие-то вопросы, вы всегда можете позвонить, либо запросить бесплатный звонок. Все это только лишь малая часть основных преимуществ нашего бизнес-предложения. Мы помочь готовы найти качественных специалистов, избежать текучки кадров. Помимо этого объясним вам как правильно мотивировать сотрудников, потому как это даст возможность приносить им больший доход фирме. В общем-то на текущий день это подтвердит любой успешный бизнесмен. Открыв наш веб сайт, посоветуем подписаться на бесплатную рассылку для того, чтобы получать первым уведомление о публикации нового материала. Еще остались вопросы, либо до сих пор существуют сомнения в нашем профессионализме? Закажите звонок, менеджер нашей фирмы дать сможет ответы, а так же грамотно проконсультирует.
  • аттестация персонала во время трудоустройства, таким образом наняв в свою собственную компанию в действительности амбициозных специалистов. Это вам помогает увидеть проблему и быстро искоренить ее, увеличив коэффициент продаж. На нашем сайте имеются также и разные тренинги по психометрики, что будут на самом деле полезны. Предоставляем следующие услуги: Поиск амбициозных специалистов; Обучение штата; Повышение прибыли фирмы благодаря качественному менеджменту. Если появятся вопросы, вы сможете позвонить или же заказать обратный звонок. Это все только малая часть главных преимуществ нашего предложения. Мы помогаем подобрать грамотных специалистов, остановить текучку кадров. Не считая этого обучим грамотно мотивировать любого сотрудника, ведь это поможет им приносить больший денежный доход компании. В принципе на текущий день это сможет подтвердить любой успешный бизнесмен. Перейдя на наш интернет сайт, порекомендуем подписаться на онлайн рассылку для того, чтобы получать первым уведомление о выходе новой статьи. Остались вопросы или же по-прежнему существуют сомнения в нашей компетентности? Позвоните, сотрудник нашей компании сможет дать ответы, а так же грамотно вас проконсультирует.">Сейчас очень часто люди открыв свое собственное дело, не знают куда именно «двигаться», а так же к чему именно нужно стремиться. В интернете много информации, которая поможет самостоятельно разобраться во-всем и выяснить проблемы, которые возникнут гарантировано. Тем не менее основная на текущий день проблема — непрофессиональные сотрудники. Мы сегодня хотим рассмотреть данную ситуацию детальнее. Так например вы смогли запустить собственное дело 5 лет тому назад, тем не менее улучшить прибыль не удается. Разумеется здесь существует ряд вариантов, из-за чего происходит так. К примеру старое тех оборудование, непрофессиональный менеджмент, полное отсутствие комфортной доставки и оплаты. Эти все трудности в принципе очень просто можно решить, а задачу с квалифицированными сотрудниками, что действительно сумеют принести хороший финансовый доход компании, решить намного сложнее. Перейдя на наш интернет-сайт, вы сможете найти немало самой разной информации с советами касательно того, как идет аттестация персонала во время трудоустройства, таким образом наняв в свою собственную компанию в действительности амбициозных специалистов. Это вам помогает увидеть проблему и быстро искоренить ее, увеличив коэффициент продаж. На нашем сайте имеются также и разные тренинги по психометрики, что будут на самом деле полезны. Предоставляем следующие услуги: Поиск амбициозных специалистов; Обучение штата; Повышение прибыли фирмы благодаря качественному менеджменту. Если появятся вопросы, вы сможете позвонить или же заказать обратный звонок. Это все только малая часть главных преимуществ нашего предложения. Мы помогаем подобрать грамотных специалистов, остановить текучку кадров. Не считая этого обучим грамотно мотивировать любого сотрудника, ведь это поможет им приносить больший денежный доход компании. В принципе на текущий день это сможет подтвердить любой успешный бизнесмен. Перейдя на наш интернет сайт, порекомендуем подписаться на онлайн рассылку для того, чтобы получать первым уведомление о выходе новой статьи. Остались вопросы или же по-прежнему существуют сомнения в нашей компетентности? Позвоните, сотрудник нашей компании сможет дать ответы, а так же грамотно вас проконсультирует.
  • оценка и развитие персонала во время собеседования, таким образом наняв в собственную компанию действительно амбициозных специалистов. Все это вам позволяет проанализировать проблему и очень быстро искоренить ее, подняв показатели собственных продаж. На нашем сайте есть также и разнообразные тренинги по психометрики, которые будут в действительности весьма полезны. Мы предлагаем такие услуги: Поиск амбициозных специалистов; Развитие и обучение персонала; Увеличение прибыли фирмы благодаря грамотному менеджменту. В том случае, если будут какие-либо вопросы, вы можете позвонить или же запросить бесплатный звонок. Это все лишь небольшая часть главных преимуществ нашего предложения. Мы помочь готовы подобрать лучших специалистов, остановить текучку кадров. Кроме этого обучим грамотно мотивировать любого сотрудника, так как это поможет приносить им больший доход компании. В общем-то на текущий момент это подтвердить сможет любой опытный бизнесмен. Зайдя на наш интернет-сайт, посоветуем подписаться на бесплатную рассылку, чтобы первым получать уведомление о написании новой статьи. Остались еще какие-то вопросы, либо все-еще есть сомнения в нашей компетентности? Позвоните, оператор нашей компании дать готов ответы и грамотно проконсультирует вас.">Сегодня очень часто люди открыв собственное дело, не знают в каком направлении «двигаться», а кроме этого к чему конкретно нужно стремиться. В сети много информации, она возможность даст быстрее разобраться и выяснить проблемы, которые возникнут гарантировано. Однако ключевая на текущий момент проблема — неграмотные сотрудники. Сегодня мы хотим рассмотреть такую ситуацию более подробно. Так например вы открыли свой бизнес примерно пять лет назад, однако повысить прибыль не выходит. Естественно тут имеется ряд вариантов, отчего происходит так. К примеру старое оборудование, неграмотный менеджмент, отсутствие удобной доставки, а кроме этого оплаты. Эти все проблемы по сути достаточно просто решаются, а проблему с квалифицированными сотрудниками, что в действительности смогут достойный принести финансовый доход фирме, решить будет намного сложнее. Зайдя на наш сайт, вы увидите немало разнообразных статей с рекомендациями и советами касательно того, как проходит оценка и развитие персонала во время собеседования, таким образом наняв в собственную компанию действительно амбициозных специалистов. Все это вам позволяет проанализировать проблему и очень быстро искоренить ее, подняв показатели собственных продаж. На нашем сайте есть также и разнообразные тренинги по психометрики, которые будут в действительности весьма полезны. Мы предлагаем такие услуги: Поиск амбициозных специалистов; Развитие и обучение персонала; Увеличение прибыли фирмы благодаря грамотному менеджменту. В том случае, если будут какие-либо вопросы, вы можете позвонить или же запросить бесплатный звонок. Это все лишь небольшая часть главных преимуществ нашего предложения. Мы помочь готовы подобрать лучших специалистов, остановить текучку кадров. Кроме этого обучим грамотно мотивировать любого сотрудника, так как это поможет приносить им больший доход компании. В общем-то на текущий момент это подтвердить сможет любой опытный бизнесмен. Зайдя на наш интернет-сайт, посоветуем подписаться на бесплатную рассылку, чтобы первым получать уведомление о написании новой статьи. Остались еще какие-то вопросы, либо все-еще есть сомнения в нашей компетентности? Позвоните, оператор нашей компании дать готов ответы и грамотно проконсультирует вас.
  • Автоматы продажи воды
  • Медцентр в Воронеже
  • Хбет
Home / Аналитика / Перестаньте называть Биткойн дефляционным

Перестаньте называть Биткойн дефляционным

Биткойнеры не считают правильным соглашаться с инфляцией. Мы считаем, что она представляет собой негласный регрессивный налог, медленно перекачивающий благосостояние от обычных людей в пользу более приближённых к власти. Критики Биткойна на это отвечают, что, хоть инфляция и может вызывать разочарование, альтернатива ей выглядит ещё хуже – стагнирующая дефляционная экономика. В этой статье мы: (1) создадим концептуальную основу для того, что такое дефляция, (2) ответим на опасения критиков в отношении снижения цен и (3) покажем, как используемая в Биткойне модель эмиссии на самом деле защищает от образования дефляционных спиралей.

Часть первая: Биткойн не дефляционен, его денежная масса относительно постоянна

В первую очередь нам нужно определить, что именно мы будем называть дефляцией. Хотя в разговорной речи дефляцией называют снижение цен, формально она представляет собой сокращение объёма предложения денег либо их заменителей. Это важное различие. Дефляция – это не снижение цен, но денежный феномен, который иногда приводит к снижению цен.

В этом смысле Биткойн в действительности нельзя назвать дефляционным. Денежная масса Биткойна будет не сокращаться, а продолжит расти до момента полной отмены субсидии блоков, ожидаемого в 2140 г. В этой точке объём эмиссии Биткойна достигнет прописанного в его программном коде лимита в 21 млн монет.

На диаграмме ниже представлена скорость эмиссии Биткойна, с относительно высоким темпом инфляции вначале и постепенно замедляющейся со временем, вплоть до момента достижения лимита в 21 миллион монет.

Ось X – высота блока, ось Y – объём денежной массы Биткойна; синяя линия – биткойны, оранжевая – % инфляции.

В долгосрочной перспективе протокол Биткойна не является инфляционным или дефляционным. Он запрограммирован дезинфляционным, и в кульминации объём его денежной массы должен достичь постоянного значения и больше не изменяться.

Здесь кто-то может возразить, что, «даже при предположительно постоянном объёме денежной массы, теряемые монеты будут создавать дефляцию, поскольку фактически они удаляются из объёма находящихся в обращении монет».

Это не предмет для беспокойства. Количество теряемых монет со временем будет снижаться, по мере того как сервисы для хранения биткойнов будут становиться более профессиональными и удобными в использовании. Больше всего монет терялось в самый ранний период существования Биткойна, и с течением времени количество утрачиваемых биткойнов продолжит снижаться. Таким образом, по мере того как рост объёма предложения Биткойна будет стремиться к нулю, будет снижаться и влияние на объём его денежной массы теряемых монет.

Ещё один аргумент критиков заключается в том, что, «хотя денежная база Биткойна может быть постоянной, население растёт. Следовательно, жёстко установленный объём денежной массы приведёт к дефляционному давлению, поскольку всё большее число людей будет стремиться заполучить кусок пирога фиксированного размера».

Это тоже довольно сомнительное утверждение. В различных культурах, по мере того, как их общества проходят через процесс урбанизации и люди получают более высокий уровень образования, рост населения снижается. Эта тенденция сохранится и в будущем, по мере того как регионы с самыми высокими темпами роста населения продолжат проходить через индустриализацию.

Ось слева и оранжевый график – средний годовой прирост населения (%); ось справа и чёрный график – общая численность населения (млрд), зелёная область – 95% интервал предсказания.

На диаграмме выше приведены последние прогнозы относительно роста населения, представленные ООН. Согласно этим прогнозам, общая численность населения Земли достигнет равновесия и перестанет расти к 2100 г. И это практически идеально совпадает со временем остановки эмиссии Биткойна. Можно ли желать лучшего совпадения?

Биткойн не является дефляционным в формальном смысле этого слова. Его продолжение продолжит увеличиваться по кривой, компенсируя влияние теряемых монет и роста населения в течение следующего столетия. Достигнув же постоянной денежной массы, Биткойн не будет оказывать никакого собственного давления на цены ни в каком направлении – он будет функционировать как чистая и нейтральная среда, в которой цены будут колебаться исключительно на основе сигналов участников рынка.

Притом что это вполне точный способ показать, почему Биткойн не является дефляционным, он всё-таки не учитывает самой сути аргументов критиков: опасений по поводу вероятного снижения цен. Итак, с достигнутым пониманием постоянства объёма денежной массы Биткойна, давайте теперь полностью развенчаем эти опасения!

Часть вторая: развенчание опасений по поводу снижения цен

Когда критики говорят о «дефляционности» Биткойна, они в действительности беспокоятся о том, что «Биткойн будет оказывать понижательное давление на цены». Как правило, опасения критиков в отношении этих «дефляционных» цен при достигнутом биткойн-стандарте сводятся к трём основным пунктам:

  • Возмущение наёмных рабочих падением номинальной заработной платы, деноминированной в биткойнах.
  • Постоянно растущая реальная долговая нагрузка по деноминированным в биткойне кредитам.
  • Отсутствие притока средств от вкладчиков, которые теперь предпочитают копить ценные биткойны вместо того, чтобы их инвестировать.

Но прежде чем перейти к этим конкретным опасениям, давайте сначала установим базовое понимание того, как функционируют цены.

Основы функционирования цен: снижение цен – это нормально

Представьте себе какой-то простой товар на конкурентном рынке — скажем, зубную щётку. Предположим, что с каждым годом такую зубную щётку становится всё проще производить. Может быть, станки на производстве становятся чуть лучше или цепочки поставок – немного эффективнее и т.д. Если наш потребительский спрос на этот товар не изменится, то что будет происходить с ценой? Она будет снижаться.

В этом нет ничего удивительного. Свободные рынки приводят к снижению цен на продукцию по мере того, как её производство становится более эффективным, и конкурирующие производители борются за потребителя, устанавливая настолько низкие цены, насколько это возможно. Эти процессы происходят уже тысячи лет, на протяжении которых люди применяют свою изобретательность для удовлетворения нужд и потребностей других.

Всегда ли цены снижаются? Конечно, нет! Может существовать множество причин, затрудняющих производство. Резкое увеличение спроса тоже может спровоцировать рост цены. Я хочу сказать только, что в долгосрочном периоде, по мере того, как люди прикладывают усилия к повышению продуктивности, предметы, которые когда-то были сложными и дорогостоящими, становятся более дешёвыми и простыми в производстве. То есть снижение цен – процесс естественный и понятный.

Но, несмотря на это понимание, десятилетиями цены на основные потребительские товары росли, а их качество снижалось. Объясняется это довольно просто: для того чтобы повышение производительности отражалось на ценах, база денежной массы должна оставаться постоянной. Деньги – это единица измерения этого процесса. В денежной системе измерений с постоянной базой (например, в Биткойне) рост производительности приводит к снижению цен. Однако в искажённой (например, за счёт выпуска новых денег) системе цены будут год от года расти, несмотря на значительное повышение производительности.

Теперь, с этим общим теоретическим пониманием, давайте обратимся к конкретным опасениям, беспокоящим критиков Биткойна.

Опасение 1: понижение номинальной заработной платы

Критики выражают обеспокоенность тем, что понижение потребительских цен при биткойн-стандарте может распространиться и на зарплаты наёмных работников, что будет их разочаровывать и деморализовать. При этом критики забывают, что заработная плата – это компенсация за потраченное времени жизни человека. В случае с зубной щёткой, вполне очевидно, что технологические достижения с каждым днём упрощают её производство, но это не касается времени жизни. Время – это подлинно дефицитный и невосполнимый ресурс. Какие-то виды работы могут быть автоматизированы, но при этом рост технологических достижений создаёт потребность в новых специализациях. Количество рабочих мест не является конечным. Следовательно, хотя стоимость зубной щётки при постоянном объёме денежной массы должна постепенно снижаться, нет причин думать, что это же должно касаться стоимости человеческого времени.

Давайте посмотрим на исторические данные. Ниже представлен график средних цен в Америке в 1800-е гг.

Как видите, это был век быстро снижающихся цен. Но что при этом происходило с зарплатами? Они росли. Из отчёта Бюро статистики труда:

«Общий тренд в отношении заработной платы был восходящим, а стоимость жизни снижалась. Это расхождение в динамике заработной платы и розничных цен привело к существенному росту реальных доходов.”

И это происходило на фоне почти 10-кратного прироста доступной рабочей силы с начала того века и жестокой гражданской войны, опустошавшей экономику и унёсшей сотни тысяч жизней.

Вы можете заметить, что цены снижались так резко, потому что Америка была молода и развивалась с нуля, но, например, в технологическом секторе сегодня наблюдается примерно такая же картина. Цены на электронику снижаются уже десятилетиями, но компаниям при этом удаётся платить сотрудникам конкурентоспособную заработную плату. То есть и при снижении цен вследствие роста эффективности производства стоимость труда вполне может оставаться прежней или даже расти.

Но если страхи критиков станут реальностью и номинальная зарплата действительно снизится, то главным показателем всё же является покупательная способность. Утверждать, что наёмные работники будут разочарованы, несмотря на возможность купить на свои зарплаты большее количество товаров более высокого качества, значит относиться к ним как к детям, не способным произвести даже самые простые арифметические действия.

Для сравнения, инфляционные деньги теряют ценность каждый год, лишая обычных людей средства безопасного хранения своих сбережений, в то время как богатые получают прибыль от своих финансовых активов. Это особенно болезненно, если принять во внимание феномен «липкой заработной платы». Ниже приведена диаграмма, показывающая полное расхождение производительности труда и получаемой за него компенсации, начало которого явным образом совпадает с полным отказом от золотого стандарта и последних существовавших твёрдых денег.

Читайте также:  Обзор: мировые рынки выздоравливают на лекарстве от коронавируса

Жёлтый график – производительность; красный график – размер компенсации за труд. Больше интересных графиков по этой теме можно найти на этом замечательном сайте (англ.)

Описанные выше тенденции приводят к предсказуемо ужасным результатам: к огромному (и продолжающему расти) уровню неравенства доходов, популизму и социальным волнениям. Если бы критиков действительно интересовало положение наёмных рабочих, они бы поддержали Биткойн как технологию сохранения сбережений для обычных граждан, способную защитить их средства от принудительного молчаливого разводнения.

Опасение 2: увеличение реального долгового бремени

Критики также утверждают, что по мере роста стоимости биткойна будет возрастать и реальная долговая нагрузка по деноминированным в биткойне кредитам. Они опасаются, что это создаст должников, неспособных продолжать платить по кредитам, и дальнейшее кредитование станет невозможным. Это утверждение в лучшем случае наивно, ведь оно предполагает, что биткойн будет расти в цене вечно.

Здесь полезно будет обратить внимание на эволюцию биткойна как денег. Новые, более совершенные деньги не могут просто прийти и мгновенно сформировать идеально сбалансированный мир – на это нужно время. На начальных этапах Биткойн постепенно абсорбирует стоимость из традиционных средств её сохранения. Эта начальная фаза определения цены может растянуться на десятилетия, в течение которых Биткойн будет накапливать ликвидность и рыночную капитализацию по отношению к другим традиционным резервным активам благодаря своим превосходным денежным свойствам.

По мере того как Биткойн будет постепенно побеждать в этой конкуренции денежных средств, он также будет переходить в статус надёжного стандарта учёта и обмена стоимости. На этих более поздних этапах Биткойн, стабилизировавшись по отношению к прочим активам, перейдёт в статус надёжной расчётной единицы.

Те, кого беспокоит стоимость деноминированных в биткойне кредитов, путаются в сроках. Конечно, сейчас, на таком раннем этапе, оценивать долги в биткойне не следует. Но хорошая новость заключается в том, что никто этого и не предлагает. Однако позже, когда стоимость биткойна постепенно стабилизируется, это можно будет легко делать, и реальная стоимость этих кредитов будет оставаться стабильной, поскольку и сам актив к этому времени созреет до состояния надёжной единицы расчётов.

Опасение 3: Стагнирующий рост вследствие сокращения инвестиций или расходов

Наконец, критиков беспокоит, что Биткойн может стать причиной стагнации экономики, поскольку люди будут копить биткойны вместо того, чтобы инвестировать их в бизнес. Это ещё один пример путаницы в отношении эволюционной траектории Биткойна. Как я уже говорил, по мере приближения Биткойна к окончанию фазы определения его цены, она будет постепенно стабилизироваться по отношению к другим активам. К этому моменту Биткойн будет играть роль глобальной константы стоимости при информировании о ценах и принятии инвестиционных решений. На этих более поздних этапах инвесторы, безусловно, будут мотивированы вкладывать средства и получать прибыль в биткойнах, тогда как простой ходлинг будет скорее сродни низкой безрисковой ставке.

Эта перемена в действительности будет способствовать росту качества инвестиций! Из-за инфляции, частные лица с высоким уровнем дохода и финансовые учреждения вынуждены вкладывать средства в спекулятивные предприятия просто для того, чтобы защитить их от влияния инфляции. Если Биткойн станет средством сохранения стоимости, защищающим её от разводнения, то маниакальная охота за «безрисковой» защитой от инфляции уйдёт в прошлое, в результате чего инвестиционные решения в среднем станут более точными и взвешенными.

Но что насчёт трат в условиях снижения цен? Станут ли люди тратить меньше, замедляя тем самым экономический рост? Давайте обратимся к результатам исследований. Даже ФРС заключила:

«Поразительно, что почти в 90% случаев дефляционные цены не приводили к экономической депрессии. В широком историческом контексте, не ограниченном Великой депрессией, упоминания о том, что дефляционные цены и экономическая депрессия могут быть как-то между собой связаны, практически исчезают».

Это понятно и на интуитивном уровне. Снижение цен вовсе не подразумевает того, что люди вдруг перестанут тратить деньги! У людей по-прежнему будут потребности, и они будут тратить деньги на их удовлетворение. И это относится не только к товарам первой необходимости. Индустрия высоких технологий десятилетия находится в глубокой дефляционной тенденции, но потребители по-прежнему выстраиваются в очередь за новыми релизами.

На самом деле стоит ожидать, что при снижении цен люди станут тратить больше – из-за эффекта богатства и повышения покупательной способности. Потребители любят, когда цены снижаются. Акции и скидки не просто так пользуются популярностью.

Часть третья: Как Биткойн предотвращает системную дефляцию

«Дефляционные спирали», не дающие мейнстрим-экономистам спокойно спать по ночам, при биткойн-стандарте будут намного менее распространёнными и серьёзными. Опять же, деньги — это система измерения, которую участники рынка используют для выражения цен. Манипулирование денежной системой – через центральные банки, печатающие новые деньги по собственному усмотрению, изменяя требования к резервным нормативам и ключевые процентные ставки – приводит к её искажению.

Через создание искусственных рыночных сигналов и манипулирование стоимостью кредитования, инфляционные денежные системы приводят к чрезмерному использованию заёмного капитала и неправильному управлению инвестициями. Риски систематически недооцениваются. Люди потребляют больше, чем производят, и это может продолжаться дольше, чем происходило бы в отсутствие вмешательства со стороны государства.

Ось X – время; ось Y – рост ВВП. Чёрной линией обозначен долг, серой – производительность. Взято из образовательного видео Рэя Далио «How the Economic Machine Works» («Как работает экономическая машина»).

К сожалению, то что растёт, должно затем упасть. Искусственное стимулирование экономики приводит к снижению качества инвестиций и формированию пузыря, который в конечном счёте должен будет лопнуть с ещё более выраженными и болезненными последствиями.

Вот несколько примечательных примеров:

  • Ревущие (или бурные) 20-е были спровоцированы центральными банками, ответственными за искусственно низкие процентные ставки и иностранные облигации на огромные суммы. Это вмешательство привело к лишению кредитной системы устойчивости и, в конечном счёте, к Великой депрессии.
  • Япония прошла через подобный кризис в начале 1990-х, когда годы кредитно-денежной экспансии правительства привели к мощному росту цен на активы, с последующим обрушением рынка. За несколько коротких лет акции упали на 63%, а многие рынки недвижимости просели вдвое. Продолжительные интервенции привели к десятилетиям замедленного роста и зомбификации многих компаний.
  • Глобальный финансовый кризис 2008 г. тоже был дефляционным, когда масштабный кризис ликвидности привёл к полной остановке кредитных рынков и механизмов определения цен. Ситуация усугублялась политикой дешёвых кредитов и искусственно заниженными процентными ставками, а также обвалом стоимости евродолларовых депозитов с высокой долей заёмных средств.

Ужасающая дефляция и рыночные пузыри только усугубляются в условиях, когда крупные финансовые учреждения имеют возможность манипулировать валютой. Краткосрочные интересы выборных должностных лиц побуждают центральные банки и политиков регулярно проводить денежно-кредитную экспансию ради получения временных выгод, несмотря на катастрофические долгосрочные последствия.

Как отметил Рэй Далио в своей книге, посвящённой исследованию крупнейших долговых кризисов,

«Во многих случаях денежно-кредитная политика способствует ещё большему росту пузыря, вместо того, чтобы его сдерживать. Это особенно верно в условиях уверенного экономического роста и хорошей доходности инвестиций… В таких случаях центральные банки, глядя на инфляцию и рост, зачастую не хотят адекватным образом сокращать количество денег. Именно это происходило в Японии в конце 1980-х и во многих странах мира в конце 1920-х и середине 2000-х гг.”

Не верите?

Дональд Трамп: «Экономика в полном порядке. ФРС может легко сделать так, чтобы она побила рекордные показатели! Вопрос заключается в том, почему мы платим намного более высокий процент, чем установлен в Германии и ряде других стран? Вводите изменения раньше, а не позже. Пусть Америка не просто выиграет, но выиграет по-крупному!»

Что ещё хуже, инфляционные деньги затрудняют и восстановление после падения. Инициировав коллапс, власти затем немедленно вмешиваются, чтобы спасти крупные компании. И снова они предоставляют краткосрочную помощь ценой разрушительных долгосрочных последствий. В результате компании-зомби с хронически ошибочным управлением задерживаются в экономике на десятилетия.

Положит ли Биткойн конец этим кредитным циклам? Не в полной мере. Но устойчивая денежная основа уже не позволит правительствам искусственно провоцировать формирование крупных кредитных пузырей с ужасающими дефляционными последствиями. Вместо резких колебаний, Биткойн сгладит кредитные циклы до их естественных диапазонов и создаст экономическую основу для потребления в соответствии с производительностью.

Заключение

Денежная масса Биткойна не является дефляционной. Биткойн запрограммирован таким образом, чтобы обеспечить её постоянство. По мере того как мир будет объединяться вокруг биткойн-стандарта, наша новая база денежной массы будет способствовать более глубоким экономическим сигналам, обеспечивая устойчивый рост как никогда прежде. Побочным эффектом будет естественное снижение цен по мере роста производительности и отсутствие поистине ужасающих дефляционных спиралей, вызываемых искусственными денежными вливаниями правительств.

 

About redakt777

Check Also

Новая S2FX-модель для оценки биткойна

В этой статье аналитик PlanB дополнительно подтверждает основу текущей S2F-модели, удалив из нее фактор времени …

Добавить комментарий